企業獲利緩步回升,投資人有樂觀理由

根據統計,史坦普500第二季企業獲利與美國GDP成長率可能是近期最低點,之後將會緩步回升,預期明年將呈現報復式反彈!

此外,目前已有4家企業公布第三季財報,獲利及營收皆優於預期,第四季GDP成長率預估亦將近兩位數,顯見之前的漲幅仍有基本面支撐,真實的經濟前景並沒有想像中悲觀。

史坦普500企業每股獲利盈餘(EPS)

史坦普500企業每股獲利盈餘(EPS)

資料來源:FirstCall, I/B/E/S, FactSet, and Goldman Sachs Global Investment Research.2020/9/18;富蘭克林整理

美國GDP成長率預估(%)

美國GDP成長率預估(%)

資料來源︰彭博資訊,八月份(8/7~8/13)經濟學家調查數據,季度GDP為季比年化值,E為預估值

選前震盪難免,
選後仍有行情可期

統計1950~2019年選舉年度美股平均月漲跌幅,不難發現選前股市通常較為震盪,選後將回歸基本面,且在財政刺激、基礎建設與中美貿易方面,兩黨的看法頗為一致,政策也有利於美股走揚,預期仍有行情可期。

選前震盪難免,選後仍有行情可期

資料來源:美股依據史坦普500指數,LPL Research,2020/8/31。統計1952、1968、1976、2004、2012、2016年,不包含經濟衰退年度1960、1980、2000及 2008年。

全球經濟曙光乍現 仍需嚴防利空反撲

雖然曙光已現,但不排除未來市場仍可能出現數波反彈及修正循環,之後才會穩定復甦。因此仍需嚴防市場不確定性因素反撲,建議投資人精選股債標的,並建立互補的投資組合以分散風險。

2019~2021年各區域企業盈餘成長預估

2019~2021年各區域企業盈餘成長預估

資料來源:*標示者以摩根大通“Emerging Markets Equity Strategy Steering Board“(2020/7/23、2019/12/27)之報告數據為準,其餘未標示者則採用摩根大通”Equity Strategy“(2020/7/27)之數據。

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