有人的地方就需要「基礎建設」

2020年全球人口約為78億人,預計2100年將增加至110億人。

2020年全球人口約為78億人,預計2100年將增加至110億人

資料來源: 富蘭克林坦伯頓基金集團,富蘭克林證券投顧整理,2021年4月。聯合國世界人口展望報告(2019年版) 。

隨著時代進步,「基礎建設」需求升級

除了交通運輸、道路鐵路、電力、供水等需求,近年提高的再生能源以及宅經濟盛行下的網路升級需求,
也都屬於基礎建設的範圍。

綠色發電

綠色發電

2040年全球電力需求將比2015年水準高出60%以上,再生能源發電佔比成長加速(1)

水資源

水資源

預計至2050年,將有48-57億人居住於缺水地區(2)

數位網路

數位網路

2027年全球5G基礎建設將達478億美元,2019~2027年平均年複合成長率達67% (3)

交通運輸

交通運輸

後疫情時代、5G/AI應用加速,未來五年付費道路及運輸業將更強健、更智慧及更科技(4)

資料來源:富蘭克林坦伯頓基金集團,富蘭克林證券投顧整理,2021年4月。(1) BP及國際能源總署(IEA)2020年世界能源展望報告,台灣永續發展基金會(2020/8月),(2)經濟合作暨發展組織 (OECD) 及聯合國全球水資源發展報告(2018年版);(3)MarketsandMarkets網站彙整Bloomberg Businessweek、Factiva、OneSource等預估(2018年版);(4)國際橋梁隧道與公路協會(IBTTA),itsinternational網站,2020/10月。

美國力推基建,拜登撒幣不手軟

堪稱二戰以來最大投資案

高喊要「重見美好」的美國總統拜登,自上任後就積極推動美國基礎建設計畫,預計要在8年內大量投資,除了鋪路造橋、翻新住宅、建設高速鐵路以外,還包含再生能源及5G等項目。

內容 未來五年支出金額
(單位: 十億美元)
比重(%)
交通基礎建設 284 52%
道路、橋樑及大型專案 110 20%
載客及貨運鐵路 66 12%
公共運輸 39 7%
機場 25 5%
港口 17 3%
強化安全性 11 2%
電動車基礎建設 7 1%
電動巴士/地鐵 8 1%
社區重新連結設施 1 0%
其他基礎建設 264 48%
電力 73 13%
寬頻 65 12%
水利基礎建設 55 10%
修建及提高韌性 50 9%
環境整治 21 4%
合計 548 100%

資料來源: (左)Congress.gov、外電報導,摩根士丹利證券(2021/8/3)。

全球基建支出每年上看4兆美元

每年全球基礎建設支出預估(兆美元)

每年全球基礎建設支出預估(兆美元)

資料來源:全球基礎建設中心(GIH),最新為2017展望報告。

投資人持盈保泰的好選擇

基礎建設公司的經營獨特性,創造類股的攻守兼備特性

受管制資產
  • 防禦型資產
  • 營運受到法令規範的民生必需項目
  • 受到景氣循環的影響特別小
使用者付費資產
  • 成長型資產
  • 人口、景氣連動
  • 通膨上揚時多半可提高收費,被視為抗通膨資產

基礎建設類股三大投資利基

利基一、歐美經濟重啟,運輸業迎春燕

歐洲運輸產業利潤率(%)

歐洲運輸產業利潤率(%)

資料來源: DWS基礎建設產業策略報告,2021年1月。

利基二、高股利優勢,評價便宜

全球主要股票股利率(%)

全球主要股票股利率(%)

基礎建設股票相對全球股市評價面

基礎建設股票相對全球股市評價面

資料來源:({{windowWidth > 767 ? '左' : '上'}}圖)彭博資訊,截至2021年8月底,取史坦普全球基礎建設股價指數、史坦普500指數、MSCI股價指數美元計價。股利率不代表本基金之配息率。 ({{windowWidth > 767 ? '右' : '下'}}圖)史坦普全球基礎建設指數vs.MSCI AC世界指數 企業價值/預估稅前息前及折舊前獲利(EV/EBITDA),過去十年截至2021年8月底。

利基三、減碳趨勢+政策發力,引爆兆元商機

乾淨電力投資金額預估

全球積極推動再生能源發展,
朝2050淨零排放目標邁進 乾淨電力投資金額預估

拜登政策蓄勢待發

美國基礎建設計畫兵分兩路,未來五年新增5,500億美元支出、總規模1兆美元的基礎建設計畫已獲參議院通過,針對教育、氣候變遷及醫療等軟性基礎建設,參眾議院已通過3.5兆美元的預算框架,將研擬細節。

資料來源:({{windowWidth > 767 ? '左' : '上'}}圖)國際能源總署(IEA),2021年能源展望報告,2020年10月發表。({{windowWidth > 767 ? '右' : '下'}}數據)彭博資訊 ,2021/8/25。

結合ESG理念,網羅全球基礎建設商機

美盛凱利基礎建設價值基金
(本基金之配息來源可能為本金)

基礎建設投資專家

基礎建設投資專家

經理團隊自2006年開始投資全球基礎建設股票迄今,投資經驗豐富。

結合ESG的永續投資架構

結合ESG的永續投資架構

採取結合ESG(環境、社會及公司治理)因子與基礎建設投資的永續投資架構。

獲基金大獎肯定

獲基金大獎肯定

榮獲2020 《指標》年度台灣基金大獎-「產業股票-基礎建設」最佳表現基金大獎同級最佳*。

資料來源: 富蘭克林坦伯頓基金集團,凱利投資。*資料來源:指標雜誌,截至2021/01/11,獎項評選期間截至各頒獎年度前一年9月底止,在個別類別擊敗同業者將榮獲「同級最佳獎」。

歐美為主,兼顧「成長、防禦與趨勢」商機

產業配置(%)

產業配置

國家配置(%)

國家配置

資料來源:富蘭克林坦伯頓基金集團,2021年7月底。本基金之對應大盤為OECD七大工業國通貨膨脹率+5.5%。

持股介紹

電

全美最大核能發電公司

【美國艾索倫】
公用事業客戶高達1,000萬名客戶、發電事業客戶高達2百萬
瓦斯
瓦斯

全球最長石油管線

【加拿大恩橋】
加拿大跨國能源運輸公司
建築
建築

全球最大土木工程商

【法國萬喜集團】
世界頂級的建築以及工程服務企業
運輸
運輸

英法海底隧道營運商

【法國GetLink SE】
握有英法海底隧道特許經營權至2086年
通訊
通訊

美國通訊基建龍頭

【美國電塔】
專營傳輸數據的電信塔租賃業務,客戶包含美國前四大及印度前三大電信商

資料來源:富蘭克林坦伯頓基金集團,2021年7月底。 <本頁不代表對任一個股的買賣建議>

基金單筆績效

今年以來 三個月 六個月 一年 二年 三年 成立以來 波動風險
14.54% 5.78% 9.39% 24.67% 15.48% 40.44% 33.30% 15.59%

資料來源:理柏資訊,截至2021/10/31,波動風險為過去三年月報酬率的標準差年化值。A類股美元避險累積型股份成立於2017/3/16。 基金過去績效不代表未來績效之保證。

基金配息紀錄

除息日期 每單位配息金額(美元) 當次配息率 年化配息率 當月報酬率(含息)
2021/09/30 0.026470723 0.26% 3.13% 2.34%
2021/08/31 0.027176599 0.26% 3.14% 2.19%
2021/07/30 0.027945662 0.27% 3.29% 1.22%
2021/06/30 0.02484453 0.25% 2.9% 0.00%
2021/06/01 0.025497292 0.26% 3.10% 0.00%
2021/04/30 0.027234822 0.28% 3.33% 7.79%
2021/03/31 0.026060942 0.27% 3.22% -1.39%
2021/02/26 0.021884354 0.24% 2.87% -2.91%
2021/01/29 0.023674366 0.25% 3.04% 0.21%
2020/12/31 0.029689456 0.31% 3.76% 8.47%
2020/11/30 0.025264712 0.26% 3.14% 1.05%
2020/10/30 0.031914757 0.36% 4.33% 0.11%
2020/09/30 0.029729528 0.34% 4.07% -0.92%

增益配息型類股: 股票型基金之配息來源為基金投資標的所配發之股票股利,因投資標的股利發放頻率及日期不一,造成基金每月收到之股票股利收入將不平均。若當期收到投資標的之股利收入大於預計配息率,則基金僅由股利收入發放配息。若當期收到投資標的之股利收入低於預計配息率,則投資經理人得利用前期保留之股利收入,於必要時,亦得自本金配息,使配息率穩定。投資經理人將定期審視視投資標的股利率水準及基金績效而調整配息率,使基金配息率貼近股利率,避免配息過度侵蝕本金之情形。增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
◎配息金額及淨值資料取自理柏資訊,依據廣告行為規範修正條文,2017/7/31日起基金年化配息率之計算公式統一為:「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值X 一年配息次數X 100%」,年化配息率為估算值。單年配息率以該年實際配息金額及次數為準,並以該年度各當次配息率加總計算,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。當月配息率係採(每單位配息金額/除息前一日淨值)表示,月報酬率(含息)為截至除息日之前一月底含息報酬率。◎報酬率資料來源均為理柏資訊、原幣計價。基金過去績效不代表未來績效之保證。

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