震盪環境 防禦配置優質選

面對市場波動加劇,基金配置轉趨保守。
過去十年經理團隊策略重視危機入市機會,如今,策略已回到如2008年金融海嘯時的防禦配置。

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產品優勢

六路並進找收益 避險配置好標的

精選全球高債信評等及具轉機題材的當地政府公債,搭配防禦配置貨幣避險,為您在波動環境下爭取收益機會!

債信高評

基金維持較高的投資等級,降低債券違約風險疑慮

防禦恐慌

做多日圓、瑞士法郎增強防禦強度,增添防禦避風港。

貨幣避險

全球尋覓高息債券,也利用放空歐元和澳幣做為新興國家貨幣部位的替代性避險

精選題材

現階段聚焦全球高評等當地公債為多,以及看好巴西和印尼改革題材

增高流動性

增加現金及日本短票部位,因應恐慌且增加彈性

低存續期間

降低持債的利率風險

資料來源:配置取自富蘭克林坦伯頓基金集團,截至2020/2。

關鍵策略

四大策略軸心 避開風險爭收益

因應市場震盪加劇,基金轉向防禦配置,期望降低投資風險,爭取收益機會

增添安全避風港

  • 作多日圓及瑞士法郎:防禦股市震盪或風險趨避情境
  • 增持工業國和南韓公債:可受惠於避險需求

精選全球當地公債

  • 配置降息的新興國家公債為多,但對部份貨幣做避險
  • 精選高利差和改革題材貨幣(巴西里拉、印尼盾)

宏觀貨幣避險

  • 放空歐元、放空澳幣:平衡資產+降低波動
  • 因應兩央行持續寬鬆
  • 防禦新興國家貨幣震盪的替代性避險

增加高流動性資產

  • 維持高現金比重、持有日本國庫券,保留可低接的資金
資料來源:配置取自富蘭克林坦伯頓基金集團,截至2020/02月。

作多防禦貨幣 增強抗震強度

經理團隊將作多日圓和放空美國公債視為保護投資組合因應不同衝擊而有的配置。尤其在過去幾次危機時期,日圓表現通常勝於美國公債,例如金融海嘯時,日圓報酬幾近為美國公債的兩倍。

2019下半年考量全球不確定因素變多,策略已轉向防禦:作多日圓、增持瑞士法郎、降低新興貨幣

當恐慌指數超過20,日圓、美國公債指數和新興國家貨幣平均之累積表現

各恐慌時期之平均 日圓 美國公債 瑞士法郎 瑞典克朗 挪威克朗 新興國家貨幣
平均表現(%) 11.69 7.47 7.05 4.96 1.38 -2.04
(統計2002年4月以來)
資料來源:彭博資訊,2002年以來週資料截至2020/3/13,取彭博巴克萊債券和摩根大通貨幣指數為例。

基金長期績效表現

抗震必備 長期投資有看頭

長期投資績效_原幣

長期投資績效_原幣

資料來源:理柏、原幣報酬率%。統計1991/2/28基金A股成立來至2020/03/31,基金過去績效不代表未來績效之保證

期間 三個月 六個月 一年 二年 三年 五年 十年 波動風險
累積報酬率(%) -4.22 -6.34 -7.54 -0.16 -4.87 -5.19 13.80 6.5
資料來源:理柏資訊、原幣計價至2020/03/31,以A股美元月配息股份為準,波動風險為過去三年月報酬率之原幣年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證
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