震盪環境 防禦配置優質選

面對市場波動加劇,基金配置轉趨保守。
過去十年經理團隊策略重視危機入市機會,如今,策略已回到如2008年金融海嘯時的防禦配置。

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關鍵策略

四大策略軸心 避開風險爭收益

因應市場震盪加劇,基金轉向防禦配置,期望降低投資風險,爭取收益機會

增添安全避風港

  • 作多日圓及瑞士法郎:防禦股市震盪或風險趨避情境
  • 增持工業國和南韓公債:可受惠於避險需求

精選全球當地公債

  • 配置降息的新興國家公債為多,但對部份貨幣做避險
  • 精選高利差和改革題材貨幣(巴西里拉、印尼盾)

宏觀貨幣避險

  • 放空歐元、放空澳幣:平衡資產+降低波動
  • 因應兩央行持續寬鬆
  • 防禦新興國家貨幣震盪的替代性避險

增加高流動性資產

  • 維持高現金比重、持有日本國庫券,保留可低接的資金
資料來源:配置取自富蘭克林坦伯頓基金集團,截至2020/05月。

作多防禦貨幣 增強抗震強度

經理團隊將作多日圓和放空美國公債視為保護投資組合因應不同衝擊而有的配置。尤其在過去幾次危機時期,日圓表現通常勝於美國公債,例如金融海嘯時,日圓報酬幾近為美國公債的兩倍。

2019下半年考量全球不確定因素變多,策略已轉向防禦:作多日圓、增持瑞士法郎、降低新興貨幣

基金長期績效表現

抗震必備 長期投資有看頭

長期投資績效_原幣

長期投資績效_原幣

資料來源:理柏、原幣報酬率%。統計1991/2/28基金A股成立來至2020/6/30,基金過去績效不代表未來績效之保證

期間 三個月 六個月 一年 二年 三年 五年 十年 波動風險
累積報酬率(%) 0.59 -4.50 -6.38 -0.62 -2.78 -0.83 23.32 6.28
資料來源:理柏資訊,原幣計價至2020/6/30,以A股月配息股份為準,波動風險為過去三年月報酬率之年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證
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