利多一｜日股評價面相對便宜，具投資優勢

雖然歷經過去一年漲勢日股本益比水準有所拉升、但尚未明顯偏離平均值，且與其他成熟市場同儕相比，日股仍具評價面優勢。

過去20年各區域股市預估本益比趨勢

資料來源︰高盛證券，2025/06/02。

利多二｜日本企業公司治理水準提升，買回庫藏股增加

隨著行使股東積極主義(Shareholder Activism)的股東增加，加上東京證交所為提高股東回報，致力推動公司治理規則重組，近年日本公司治理水準有所提升，最明顯的現象即是買回庫藏股的動作明顯增加。

日本企業買回庫藏股金額

資料來源︰摩根大通，2024/03/05。

利多三｜日本逐步走出通縮，為企業獲利帶來利多

過往，日本企業透過全球化佈局與提升獲利率，使企業營收與獲利成長遠優於日本GDP成長率，而目前受惠日本名目GDP擴張、全球需求強韌與日圓匯價貶值，日本企業獲利規模持續創高。

日本名目GDP(兆日圓)

資料來源︰左圖：野村證券，2024/06/14。

利多四｜外資資金湧入，推升日股表現

2023年外資共流入日股234億美元，2024年延續流入態勢，顯示市場對日股後市看好，並對日股基本面及企業提升資金效率具信心。

日股各年度外資買賣超(10億美元)

資料來源：彭博資訊。

日本勞動組合總連合會預估2025年薪資調升目標成長至少為5%、與去年一致。

日本薪資成長趨勢(%)

資料來源︰日本央行，2024/12/27。

日本政府半導體戰略目標到2030年國內生產半導體銷售額，翻倍至15兆日元(約1080億美元)以上。

資料來源：techwire asia。

全球對工業自動化的需求與日俱增，此趨勢涵蓋輕工業與重工業。居行業領先地位的日企同步受惠。

資料來源：Precedence Research。