利多一｜日股評價面相對便宜，具投資優勢

日股本益比因2023年漲勢而有所拉升，未來12個月預估本益比15.74倍，約為過去10年平均值的0.6倍 (資料來源：彭博資訊，過去十年至2024/02/29，採東證指數)，但是未明顯偏離平均值，評價面不貴，相較成熟市場同儕更具優勢。

過去20年各區域股市預估本益比趨勢

資料來源︰高盛證券，2024/02/19。

利多二｜日本企業公司治理水準提升，買回庫藏股增加

隨著行使股東積極主義(Shareholder Activism)的股東增加，加上東京證交所為提高股東回報，致力推動公司治理規則重組，近年日本公司治理水準有所提升，最明顯的現象即是買回庫藏股的動作明顯增加。

日本企業買回庫藏股金額

資料來源︰摩根大通，2024/03/05。

利多三｜日本可望走出通縮困境，為日企帶來利多

安倍經濟學推動極度寬鬆貨幣政策，搭配擴張性財政政策，輔以日圓貶值，能源/原物料、食品價格上揚等外部通膨因素，推動日本有望步出30年通縮環境，達到日本央行2%的通膨目標。預期消費者將增加支出、企業將擴大資本支出使名目GDP擴張，創造更多投資機會。

日本名目GDP(兆日圓)

資料來源︰摩根士丹利，2023/11/27。

利多四｜外資資金湧入，推升日股表現

2023年外資共流入日股234億美元，2024年延續流入態勢，顯示市場對日股後市看好，並對日股基本面及企業提升資金效率具信心。

日股各年度外資買賣超

資料來源：彭博資訊，截至2023/12/31當週數據。

日本內部需求穩健，服務業表現較佳，消費者信心達兩年來新高水準！

日本零售銷售年增率(%)與消費信心

資料來源︰彭博資訊，2024/02。

日本政府半導體戰略目標到2030年國內生產半導體銷售額，翻倍至15兆日元(約1080億美元)以上。

資料來源：techwire asia。

全球對工業自動化的需求與日俱增，此趨勢涵蓋輕工業與重工業。居行業領先地位的日企同步受惠。

資料來源：Precedence Research。