2025 AI 實踐與產業分化，我們於變局中茁壯。
2026 以 3大主題 3大趨勢，迎接新局。
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三大主題
機會擴大 Broadening
基本面改善、政策支持及評價面相對便宜，締造豐富的全球投資機會
- 美股將從科技成長股擴散至中小型股、其他產業
- 全球化布局: 美國以外股市仍有補漲空間
- 新興市場重返榮耀
1
殖利率曲線趨陡 Steepening
殖利率曲線趨陡：短端降、長端穩
短端： 央行降息（預期）導引短期利率走低。
長端： 受「通膨韌性」、「AI/能源基建投資」及「政府融資壓力」支撐， 長債利率維持相對高檔。
2
美元趨弱 Weakening
政策轉向： 聯準會降息縮小利差。
資金回流： 全球資產再平衡，降低對美投資。
評價偏高： 美元估值過貴，面臨修正。
政治變數： 川普政策不確定性指數傾向引發市場對弱勢美元的預期。
3
三大趨勢
智能時代
The age of Intelligence
AI部署僅在初期，對於經濟成長、社會福利和投資報酬的貢獻才剛開始，投資機會蘊藏在基礎建設相關，包含資料中心、 電力電網公用事業等，而更高效能的晶片會加速AI應用擴散
1
私募走入主流市場
Private Markets go mainstream
未來幾年私募市場將受惠於結構性紅利，進入規模化與普及化的新紀元：產品創新、法規變革、科技應用
2
大政府時代
An era of big government
區域化取代全球化： 貿易/關稅、美中競爭、新冠疫情引發的國家安全、供應鏈安全疑慮、民粹主義
財政赤字龐大： 推升實質利率，壓低股票估值及預期回報，可能影響央行的獨立性
主導關鍵產業政策： 支持關鍵產業(醫療、替代能源、電動車、晶片)
3
強棒基金
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| 基金名稱/績效% | 一年 | 二年 | 三年 | 波動風險 |
|---|---|---|---|---|
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資料來源：理柏資訊，原幣計價，截至2025年12月底，波動風險為過去三年月報酬率的年化標準差，同類型基金依據理柏環球分類，*三年同類型基金檔數為15檔，其餘為16檔。
基金過去績效不代表未來績效之保證
2026年趨勢主流
新興市場 + 黃金產業型股票
機會擴大
基本面改善、政策支持及評價面相對便宜，在AI供應鏈、原物料供應及國際地緣政治上扮演重要地位
新興市場重返榮耀
大政府時代
區域化取代全球化
供應鏈重組 新興市場優先受惠
美元趨弱
美元指數趨弱，引導資金回流新興市場及黃金貴金屬資產
資料來源：富蘭克林證券投顧，2026年1月。
<本資料提及之經濟走勢預測，不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書>
<投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>
富蘭克林強棒基金特色
新興平衡型
富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金
(本基金之配息來源可能為本金)
新興股債兼備，兼顧收益及成長： 股票47%、債券43%、現金11%
股票： 以中國*、南韓、台灣、及印度為主，側重AI科技、金融及消費
債券： 精選新興市場當地債高殖利率機會
新興當地債
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金
(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
新興國家當地公債為多
追求高殖利率債機會： 廣納邊境國家改革與轉機題材
貨幣配置： 廣納亞洲、拉丁美洲和非洲貨幣，受惠美元貶值
黃金產業型股票
富蘭克林黃金基金
(本基金之配息來源可能為本金)美元A股
1969年成立，歷史悠久、經理團隊經驗豐富
全球化佈局，側重中小型且具成長潛力的金礦股
金礦股投資利基： 受惠金價上漲金礦股獲利前景回升，股價估值具吸引力；黃金、金礦股跟傳統股債相關性低，納入投組可分散風險
資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團，基金配置截至2025年12月底。*涵蓋大陸、香港 (紅籌股及H股)和美國等地區證券市場掛牌上市的中國相關股票，其中大陸地區證券市場掛牌上市有價證券總金額並不超過基金淨資產價值之20%。
<投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>
配息紀錄
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| 除息日期 |
配息金額
(美元)
|
當次
配息率(%)
|
月報酬率
(含息)(%)
|
|---|---|---|---|
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配息金額及淨值資料取自理柏資訊，月配息基金:當月配息率係採(每單位配息金額/除息前一日淨值)表示，月報酬率(含息)為截至除息日之前一月底之含息月報酬率。報酬率資料來源均為理柏資訊、原幣計價。基金過去績效不代表未來績效之保證。【穩定月配股(Mdis-Plus)】及【月配股(Mdis)】皆為基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。其中【穩定月配股(Mdis-Plus)】因股份英文名稱帶有Plus係指配息預定以固定配息率方式提供，依照基金投資組合產生的收益來源致力維持每月較穩定的配息率。本基金公司將定期檢討基金配息金額與配息率是否有調整必要，以避免分配過度而侵蝕到本金。檢視內容主要包括投組的當期收益率與到期殖利率預估、經理團隊債市展望及操作調整等。基金配息不代表基金報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(
http://www.Franklin.com.tw
)查閱。